Report - Una Settimana sui Mercati - 16.05.2025
Il braccio di ferro tra il Governo e Unicredit sul destino di Banco BPM
La partita per l'acquisizione di Banco BPM da parte di Unicredit si fa sempre più complessa, con il ministro dell'Economia Giorgetti che ribadisce con fermezza la posizione del governo italiano sull'applicazione del Golden Power. Il messaggio è chiaro: quando si parla di sicurezza nazionale bancaria, è lo Stato italiano a decidere, non Bruxelles. Nonostante le perplessità manifestate dalla Commissione europea, il governo mantiene fermi i paletti imposti a Unicredit su credito, investimenti e presenza in Russia.
La situazione potrebbe vedere una svolta significativa con la riunione del Consiglio di amministrazione di Unicredit, convocato per l'11 maggio. Crescono le speculazioni su un possibile ritiro dell'offerta, con l'istituto guidato da Andrea Orcel che potrebbe virare su altri obiettivi strategici, in particolare Generali, dove già detiene una quota del 6,5% e ha costruito un'alleanza con Caltagirone.
Sul fronte parallelo dell'offerta di BPER per Popolare di Sondrio, Giorgetti ha evidenziato l'importanza del rispetto delle radici territoriali, sottolineando come il governo intervenga solo quando la legge lo richiede, pur riconoscendo il profondo significato che l'istituto valtellinese riveste per il suo territorio di riferimento.
In che modo la stretta del governo italiano sul Golden Power nel settore bancario potrebbe ridefinire le opportunità di investimento nel comparto finanziario europeo?
L'attuale confronto tra Unicredit e il governo italiano potrebbe rappresentare un precedente significativo per future operazioni di consolidamento nel settore bancario europeo.
| Mercato | Indice | Chiusura | Settimana precedente | Variazione |
|---|---|---|---|---|
| Americani | Dow Jones | 41.249,38 | 41.317,43 | -0,16% |
| Americani | S&P 500 | 5.659,91 | 5.686,67 | -0,47% |
| Americani | Nasdaq 100 | 20.061,45 | 20.102,61 | -0,20% |
| Europei | FTSE MIB | 39.369,99 | 38.327,94 | +2,72% |
| Europei | Spread BTP | 105 | 111 | -5,41% |
| Materie prime | Oro | 3.344,00 | 3.257,00 | +2,67% |
| Materie prime | Petrolio | 61,02 | 58,29 | +4,68% |
| Materie prime | Gas | 3,795 | 3,630 | +4,55% |
| Crypto | Bitcoin | 104.358,90 | 95.560,09 | +9,21% |
| Crypto | Ethereum | 2.518,07 | 1.828,30 | +37,73% |
/ Conclusione e spunto pratico
Considerando il nuovo scenario regolamentare italiano nel settore bancario, gli investitori dovrebbero prestare particolare attenzione all'impatto del Golden Power sulle operazioni di M&A.
Il caso Unicredit-Banco BPM mostra come l'interventismo statale possa influenzare significativamente le dinamiche di mercato e le valutazioni degli istituti bancari.
Per gli investitori, questo suggerisce l'importanza di considerare non solo i fondamentali finanziari, ma anche il rischio regolamentare nelle proprie strategie di investimento nel settore bancario italiano, privilegiando un approccio diversificato e attento alle implicazioni delle politiche governative.